21世纪经济报谈记者 陈植 上海报谈

本周以来，谈琼斯指数与纳斯达克指数分裂创下年内新高。

这却是好意思股空头最不肯看到的场面。

沽空商讨机构S3 Partners走漏的最新数据高慢，6月好意思国股市的空头职权总数逾越1万亿好意思元，创下2022年4月以来的最高水平。

但与此造成显着反差的是，由于本年好意思股抓续高涨，这部分好意思股空头头寸浮亏金额已逾越1200亿好意思元。

值得把稳的是，好意思股空头并未“缴械死守”。

近日，有着华尔街最悲不雅战略分析师之称的摩根士丹利战略分析师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)直言，在好意思国政府财政支抓放松、好意思国金融阛阓流动性下降以及通胀走低等要素的共振下，下半年好意思股涨势将受到累赘。

他发布最新发达指出：“鉴于咱们关于经济增长放缓的基本不雅点，咱们难以招供刻下好意思股阛阓的欣慰情怀。若下半年好意思国经济莫得再行规复增长，斟酌到咱们所看到的浩大风险，繁多看涨好意思股的投资者可能会猛然惊醒。”

一位华尔街对冲基金司理向21世纪经济报谈记者指出，上半年好意思股之是以抓续高涨，主要成绩于少数AI板块热点股票股价高涨的带动。但其他板块好意思股估值仍在抓续回落。这也令更多成本勇于加入沽空好意思股的阵营。他们一方面以为在好意思国经济败落争议犹存的情况下，其他板块好意思股无力因循好意思股；另一方面笃信AI热点好意思股很快会冲高回落，累赘好意思股重回跌势。

面临好意思股多空博弈加重，繁多家眷办公室遴选“作壁上不雅”。

一位亚太地区富豪家眷办公室处理机构厚爱东谈主向记者闪现，鉴于寰宇经济复苏压力加大，本年以来他们一直接收极其严慎的投资战略——尽管上半年好意思股抓续高涨，但他们宁可逢高减抓AI科技板块好意思股，也不肯参与好意思股多空博弈。

关联词，不是通盘家眷办公室皆想着“置诸度外”。

记者了解到，不少好意思国富豪家眷办公室皆在积极加仓好意思股ETF，借助AI好意思股投资飞扬所带来的好意思股高涨获得可不雅讲演。

在他们看来，这大致是一项攻守兼备的投资。若好意思股抓续高涨，他们赓续抓有好意思股ETF坐享更高讲演；反之若好意思股回调，他们就飞快抛售高流动性的好意思股ETF赢利离场，其投资安全性细目远远高于奏凯买涨好意思股。

好意思股多空博弈抓续升温

本年以来，标普500指数累计涨幅一度逾越15%，本周还创下往常14个月以来的最高值。这令繁多好意思股空头畸形“受伤”。

S3 Partners数据高慢，仅在6月前两周好意思股迭创年内新高时分，好意思股空头的累计浮失掉失金额达到720亿好意思元。

关联词，正大好意思股抓续高涨令好意思股多头“春风景色”之际，好意思股空头仍在加大看跌好意思股押注。

S3董事总司理杜萨尼夫斯基（Ihor Dusaniwsky）默示，刻下繁多对冲基金以为这轮好意思股反弹行将截止，一些对冲基金已押注此前大涨的好意思股行将失去高涨能源，研究股价将回调至平均水平。

他补充说，对冲基金增多看跌好意思股押注的另一个原因，是本年以来接收腐败战略的对冲基金正在增多沽空杠杆，但愿能借着下半年好意思股回调所带来的沽空收益，填补上半年未能买涨好意思股的“投资损失”。

记者多方了解到，现在对冲基金主要对准的好意思股沽空对象，主如若此前大涨的科技板块好意思股，包括特斯拉、苹果、微软、英伟达、亚马逊等，尽管作念空特斯拉的投资者本年已损失124亿好意思元，但他们仍在不遗余力地加码特斯拉股价着落押注。

“现在，欧博体育投注很难判断谁能最终笑到临了。”上述华尔街对冲基金司理向记者直言。尽管好意思股多头承认部分AI主意好意思股估值已偏高，但他们发现更多资金入场仍在不断推高AI主意等高技术好意思股与好意思股指数。

EPFR global发布的最新数据高慢，6月以来，好意思国股市的寰宇资金流入量达到380亿好意思元，创下昨年10月以来的最强资金流入额。这背后，是越来越多国际资金发现好意思国经济在好意思联储进一步加息压力下仍呈现韧性，招引他们纷纷回补好意思股头寸。

瑞银战略分析师Jason Draho也指出，当阛阓预期的好意思国经济败落尚未变成履行，一些早早离场的投资者就可能重返好意思股阛阓。

这无形间令好意思股多空博弈进一步升温。

花旗集团战略分析师Chris Montagu直言，刻下好意思国股票期货阛阓的看涨情怀也创下2010年以来的最高值。但这些买涨者现在最体恤的，是好意思股高涨趋势能否抓续，还将抓续多久。这很猛经过影响好意思股阛阓这轮多空博弈的最终胜出方是谁。

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富豪家眷办公室的各自算盘

面临好意思股多空博弈顿然加重，多数富豪家眷办公室斟酌的，却是怎么幸免卷入这场阛阓纷争。

一位富豪家眷办公室投资总监此前收受本报记者采访时直言，近期他与富豪客户疏导时发现，多数富豪对下半年寰宇经济增长略有悲不雅，因此他们更关注改日资产设置的保值作用。

“在这种情况下，咱们不会让富豪客户投资组合过度卷入阛阓情怀博弈与多空之争，令资产设置遇到非凡的净值大幅波动。”他指出。二季度以来，他们一面逢高减抓AI主意等好意思股，一面则加仓花消品、医疗板块等腐败性较高的好意思股。

4、不抱怨的磁场，才能迎来更多的平安喜乐。

记者多方了解到，其他富豪家眷办公室遴选“置诸度外”的另一个目的，便是买入股价波动幅度相对较小但股息率较高的好意思股，此举不错令富豪钞票具备较高保值效应同期，还能获得正经的股息分成收益。

事实上，多数富豪家眷办公室之是以不肯参与“好意思股多空博弈”的深线索原因，是他们此前吃过亏。比如2021年繁多富豪家眷办公室投合阛阓看涨情怀，大举买入科技板块好意思股，但2022年好意思国科技股大幅回调，令他们来不足调仓而遇到不小的损失。如今，他们更不肯积重难返。

关联词，也有富豪家眷办公室以为刻下好意思股多空博弈恰正是博取逾额讲演的好契机，前提是他们务必押对好意思股涨跌标的。

一位遴选沽空好意思股的富豪家眷办公室东谈主士告诉记者，近期他们与富豪客户疏导时，也发现富豪客户对改日寰宇经济增长略有悲不雅，因此他们勇猛遴选押注好意思股回调。

“这不是隧谈为了投富豪客户所好，而是咱们通过投资模子发现，在好意思联储进一步加息，好意思国财政部大举发债（为了填补账户资金缺口）抽走金融阛阓多量流动性，AI主意好意思股涨势似有师老兵疲迹象等要素的共振下，改日好意思股着落的几率高于高涨。”他告诉记者。但他们之是以遴选沽空好意思股的另一个原因，是为了填补上半年投资战略过度保守的“收益缺口”。

毕竟，年底富豪客户仍会高度关注家眷办公室资产设置的全体讲演率能否逾越预期，动作他们是否本旨将更多个东谈主钞票交给家眷办公室处理的首要标杆。

（剪辑：李玉敏）2024年澳门银河炸金花